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【院校论文】试探中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的实证分析(论文参考文献)

星级: ★★★★★ 期刊: 《新疆财经·汉文版》作者:胡颖,董莉浏览量:1481 论文级别:优秀本章主题:国家和贸易原创论文: 5156论文网更新时间:12-26审核稿件编辑:Antony本文版权归属:www.5156chinese.cn 分享次数:2436 评论次数: 2746

导读:怎么写作好国家和贸易相关方面的论文。本篇中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的实证分析中的相关毕业论文封面格式希望会对你的写作带来参考帮助以解你的写作忧愁。

(新疆财经大学 国际经贸学院,新疆 乌鲁木齐 830012)

内容提要:本文在分析中国对俄罗斯及中亚国家直接投资和进出口贸易发展的基础上,以俄罗斯和中亚五国为研究样本,利用 2003年—2012 年的面板数据分析了中国对俄罗斯及中亚国家直接投资与进出口贸易的关系.研究结果表明:中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资均具有明显的出口促进效应,除塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦外也都具有进口促进效应;中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应存在较为明显的国别差异.造成这些差异的原因可能与俄罗斯及中亚国家在要素禀赋、中国对其投资行业结构、投资方式以及东道国自身投资自由度等方面的差异有关.

关键词:俄罗斯及中亚国家;直接投资;贸易效应;面板数据

中图分类号:F752文献标识码:A文章编号:1007-8576(2014)01-0057-07

近年来,中国与俄罗斯及中亚国家经贸合作发展迅速.据国家商务部统计,2003年中国与俄罗斯及中亚国家进出口贸易额为280。4亿美元,2012年达到1341。4亿美元,年均增长19%;同时,中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资也呈现持续稳定增长的态势,2003年中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资流量为0。37亿美元,2012年增长到41。62亿美元.与快速增长的贸易规模相比,中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资显得不足.2013年9月, 主席访问土库曼斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦等中亚四国时强调,要建设“丝绸之路经济带”,这把促进中国与中亚国家的经贸合作提升到一个新的战略高度.本文通过研究中国对俄罗斯及中亚国家直接投资与贸易的关系及其国别差异,探索促进中国与俄罗斯及中亚国家区域经贸合作的模式,为探寻“丝绸之路经济带”建设的机制和路径创造条件.

一、文献综述

一国主要是通过国际贸易与国际直接投资两种路径参与经济全球化,国际直接投资会对国际贸易产生影响.对于两者之间关系的理论研究,Mundell(1957)进行了最初的探索,认为在要素价格均等化的假定条件下,资本的跨国移动会对贸易产生替代效应;小岛清(1978)则认为对外投资与贸易之间存在扩大效应,而非替代效应;Johnson(1967)、Helpman(1985)的研究指出,垂直型直接投资与国际贸易之

收稿日期:2014-01-10

基金项目:教育部人文社会科学规划基金项目“中国与哈萨克斯坦农产品贸易研究——基于新疆视角”(10XJJCGJW001);新疆维吾尔自治区普通高校人文社会科学重点研究基地——中国(新疆)与中亚区域经济合作研究中心重点项目“中国(新疆)与中亚国家非能源领域合作研究”;新疆财经大学中亚经贸研究院重点项目“中亚经贸合作机制比较”;新疆维吾尔自治区社会科学基金项目“跨越式发展时期新疆经济增长的动力机制研究”(11BJY033)

间存在互补关系,而Markusen和Venable(1995)的研究则指出水平型直接投资与出口贸易存在替代关系.

2000年以来,随着“走出去”战略的逐步实施,中国对外直接投资迅猛增长,越来越多的学者开始关注对外直接投资对母国进出口贸易的影响.项本武(2009)通过建立面板协整模型,实证分析了中国对外直接投资的贸易效应,认为从长期看中国对外直接投资对进出口贸易具有很强的拉动作用,但短期内直接投资对进出口的促进作用不大;张春萍(2012)将中国对外直接投资主要目标国家分为发达国家、资源丰裕类国家、新兴经济体和其他发展中国家四类,研究认为,中国对主要东道国(地区)的直接投资都具有明显的进出口促进效应,但不同类型国家间存在明显差异;莫莎、刘芳(2008)构建面板数据模型,选取非洲33个国家为样本,实证检验中国对非洲国家直接投资及中国与非洲国家贸易间的关系,研究结果表明,直接投资对贸易具有促进作用;王长义(2013)通过构建误差修正模型,实证检验了中国对东盟直接投资与贸易的关系,研究结果认为,中国对东盟的直接投资与出口贸易存在互补关系,与进口贸易存在替代关系;古丽艾山力·阿衣木(2013)通过建立VAR模型,检验中国对俄罗斯直接投资的贸易效应,研究结果表明,直接投资的出口促进作用远大于进口促进作用.

综上所述,有关中国对外直接投资与对外贸易间关系的研究大多局限于中国整体层面,具体到中国对某一区域(国家)直接投资与对外贸易间关系的研究还较少,特别是对于俄罗斯及中亚国家的研究就更少,这与中国与该地区快速发展的经贸合作是不相符的.中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资和贸易都具有显著的区域特点,即使在区域内部,受国家间资源禀赋差异和经济发展水平差异的影响,中国对其直接投资的贸易效应也存在差异.因此, 本文利用 2003年—2012 年中国对俄罗斯及中亚国家的贸易投资数据进行实证检验.

二、中国对俄罗斯及中亚国家贸易投资发展现状

(一)中国与俄罗斯及中亚国家间对外贸易发展现状

新世纪以来,中国与俄罗斯及中亚国家的进出口贸易规模不断扩大,且增长迅速.2001年中国与俄罗斯及中亚国家的进出口贸易总额仅为280。4亿美元,2012年则达到1341。4亿美元,年均增长率达到19%,贸易规模持续增长,仅在2009年、2010年全球金融危机蔓延期间出现波动.

数据来源:国家商务部.

依据进出口贸易总额排序,

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2012年中国在此地区的贸易伙伴依次是俄罗斯、哈萨克斯坦、土库曼斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦(如表1所示).从2010年—2012年三年年均增长速度来看,中国与土库曼斯坦双边贸易增长最快,年均增长157%;其次是俄罗斯,年均增长26。1%;增长最慢的是中国与乌兹别克斯坦双边贸易,但年均增长率也达到7。6%.从贸易差额看,中俄贸易大体平衡,中国略有逆差;中国与哈萨克斯坦和土库曼斯坦的贸易呈逆差态势;中国与吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦的贸易呈顺差态势.

(二)中国对俄罗斯及中亚国家投资发展现状

俄罗斯和中亚国家经济发展在20世纪90年代经历了起起落落,2000年以来各国社会经济发展逐渐趋于稳定.2003年以来,中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资持续增长,且增速很快,2012年中国对俄罗斯及中亚国家的投资总额达到41。62亿美元,而2003年这一数字仅为0。37亿美元.

数据来源:2011年和2012年度中国对外直接投资公报.

从表2可以看出,中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资主要集中在俄罗斯和哈萨克斯坦,2012年中国对两国的直接投资额分别为7。84亿美元和29。96亿美元,分别占对俄罗斯及中亚国家直接投资总额的18。9%和72%.受世界经济发展格局、双边经贸关系以及东道国引资政策的影响,中国对中亚国家直接投资的波动性较大.表2显示,除去2009年和2010年受全球金融危机的影响,中国对俄罗斯的直接投资稳中有升;2009年以来中国对吉尔吉斯斯坦的直接投资也呈现快速稳定增长态势;2012年中国对哈萨克斯坦和塔吉克斯坦的直接投资猛增,对哈萨克斯坦的直接投资除2008年外,首次超过对俄罗斯的直接投资,成为中国对外直接投资流量排前10名的国家;对乌兹别克斯坦和土库曼斯坦的直接投资则波动剧烈.

三、模型建立及实证分析

(一)模型建立

1。模型设定.根据本文研究的目的,考虑到数据的可获得性,建立面板数据模型,这样既能解决样本量不足问题,又能结合时间序列数据和横截面数据,对国际直接投资的贸易效应进行趋势变动分析及对国别差异进行综合分析.本文更倾向于横截面分析,以研究不同国家的差异.

本文以出口额和进口额作为因变量,以对外直接投资为自变量设定基本回归模型,用以检验中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应,考虑到变量之间的可比性和模型的稳定性,本文对所有变量均取对数形式,即为lnOFDI、lnEX和lnIM,模型基本形式如下:

lnEX=a1+b1lnOFDI+ε1(1)

lnIM=a2+b2lnOFDI+ε2(2)

其中, a1、a2为模型的截距项,ε1、ε2为随机误差项,b1为模型(1)的斜率系数,表示出口贸易对直接投资的弹性,b2为模型(2)的斜率系数,表示进口贸易对直接投资的弹性.如果系数b1(b2)为正,则表示对外直接投资对我国进出口贸易有正向影响,属于贸易促进型,其系数值越大,则对贸易的促进效应越强;如果系数b1(b2)为负,则表示对外直接投资对我国进出口贸易有负向影响,属于贸易替代型,其系数值越大,则对贸易的替代效应越强.

面板数据模型有三种形式:无个体影响的不变系数模型、仅截距系数随着国家的不同而变动的变截距模型、截

中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的实证分析
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距斜率同时变动的变参数模型.根据模型的基本形式,本文将不变系数模型设定为:

lnEXit=a1+b1lnOFDIit+ε1it(3)

lnIMit=a2+b2lnOFDIit+ε2it(4)

将变截距模型设定为:

lnEX1it=a1it+b1lnOFDIit+ε1it(5)

lnIM2it=a2it+b2lnOFDIit+ε2it(6)

将变参数模型设定为:

lnEX1it=a1it+b1itlnOFDIit+ε1it(7)

lnIM2it=a2it+b2itlnOFDIit+ε2it(8)

其中,i表示第i个国家,t表示年份.

2。研究步骤.首先,进行平稳性检验.变量数据的非平稳性可以导致面板数据模型产生伪回归现象,为了避免伪回归现象发生,需要对数据的平稳性进行检验,本文采用ADF方法和LLC方法进行检验.若单位根检验的结果表明变量之间是同阶单整,则继续进行协整检验;若单位根检验的结果表明变量之间不是同阶单整,则需要通过差分变换等方法对数据进

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行处理.其次,进行协整关系检验.面板数据模型的协整检验方法主要有两类:一类是建立在Johansen协整检验基础上的面板协整检验;另一类是基于回归方程残差建立在Engle和Orange两步法基础上的面板协整检验.本文选择第二类检验方法中的Pedroni检验,该方法主要用7个检验统计量来判断变量之间是否存在协整关系.第三,对面板数据模型进行形式选择、参数估计及国别差异分析.对面板数据模型的三种不同形式进行选择,并对估计结果进行分析.

(二)数据来源

本文选取 2003年—2012年中国对俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦和土库曼斯坦等6个国家的进口贸易额、出口贸易额,以及对外直接投资数据作为样本,其中,出口(EX)和进口(IM)分别作为被解释变量, 分别代表中国向i国的出口贸易额和进口贸易额, 数据来源于UNTRADE;对外直接投资(OFDI)作为模型的解释变量,本文选取中国对上述6个国家的直接投资存量作为样本数据,数据来源于2011年和2012年中国对外直接投资公报.

(三)实证结果及分析

1。平稳性检验.对变量平稳性检验即单位根检验常用的检验方法有ADF检验、LLC检验和PP检验,本文选用ADF方法和LLC方法对面板数据进行单位根检验,模型不包含截距项和交叉项,检验结果如表3所示.检验结果表明,三个变量都是一阶平稳的,属于同阶单整.

2。协整检验.本文假定模型数据没有确定性截距及时间趋势,运用基于残差的Pedroni协整检验方法分别对lnEX和lnOFDI、lnIM和lnOFDI之间的关系进行协整检验,分别计算7个检验统计量的值,如果有4个以上的统计量通过检验,表明两个变量之间存在协整关系.出口与对外直接投资协整关系的检验结果见表4:

检验结果表明,在10%显著水平下,7个统计量中有5个表明出口与对外直接投资之间存在协整关系.因此,可以得到如下结论:lnEX和lnOFDI之间存在协整关系.观察表5所显示的进口与对外直接投资协整关系的检验结果,发现在10%显著水平下,7个统计量中也有5个统计量表明进口与对外直接投资之间存在协整关系,故可以得到结论:lnIM和lnOFDI之间存在协整关系.

3。面板数据模型的国别差异估计与分析.在EX(IM)与OFDI 的三种形式的模型里,本文选择变参数模型,即式(7)和式(8),对对外直接投资的贸易效应进行估计与分析.

首先,估计对外直接投资的出口效应模型,其最终的估计结果见表6:

由表6可见,判定系数R2为0。8445,说明模型的拟合优度较好;参数的P值均小于1%,说明解释变量的影响是显著的.具体的回归结果表明:

第一,中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资均属于出口创造型(β1>0),即直接投资可以带动中国向这些国家的出口增加.分国别来看,中国OFDI的出口效应存在国别差异.

第二,中国对塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦的直接投资具有巨大的出口促进作用,中国对塔国和吉国的直接投资每增长1%,分别带动两国出口增加0。94%和0。76%.中国对乌兹别克斯坦、俄罗斯、哈萨克斯坦的直接投资也具有较强的出口增长作用;但中国对土库曼斯坦的直接投资虽然也具有出口促进作用,但作用有限.

然后,估计对外直接投资的进口效应模型,其最终的估计结果见表7:

由表7可见,判定系数R2为0。9071,说明模型的拟合优度很好.具体的回归结果表明:

第一,中国对俄罗斯、土库曼斯坦、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的直接投资都具有较强的进口促进效应(0。6>β2>0。4),对上述四国直接投资的增加可以大幅拉动从这些国家进口的增长.

第二,从参数的P值来看,中国对吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦直接投资的进口促进效应不显著,表明对这两个国家的直接投资与中国扩大从其进口无显著关系.

四、结论与政策启示

(一)结论

根据中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应分析,本文认为:

1。中国对俄罗斯及中亚国家的直接投资与中国对其进出口贸易间存在显著的互补关系.中国对这6个国家的直接投资均具有明显的出口促进效应,同时对大部分国家也都具有进口促进效应(除塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦外).

2。中国对外直接投资的贸易效应具有较为明显的国别差异.中国对塔吉克斯坦和吉尔吉斯斯坦的直接投资具有巨大的出口促进作用,但对进口贸易无显著影响;对土库曼斯坦的直接投资虽然也具有扩大出口作用,但作用有限.

3。中国对俄罗斯、哈萨克斯坦直接投资的进口促进效应略高于出口促进效应,与之不同的是中国对土库曼斯坦直接投资的进口促进效应远远高于其出口促进效应.但中国对乌兹别克斯坦直接投资的进口促进效应明显小于其出口促进效应.造成这些差异的原因可能与俄罗斯及中亚国家在要素禀赋、中国对其投资行业结构、投资方式以及东道国自身投资的自由度等方面的差异有关.

(二)政策启示

1。中国应加强对俄哈两国投资领域的选择.俄罗斯和哈萨克斯坦都属于国土面积广阔、资源丰富的国家,近年来中国对俄哈两国投资领域总体相似,都集中在能源领域,涉及石油、固体矿产资源开发、建筑、建材等.但能源领域投资易受东道国投资政策的影响,这也增加了其对中国新型殖 义的猜测和抵制.因此,今后在对俄、哈两国直接投资的行业选择上,除了确保对资源领域的投资外,更应扩大对非资源领域的直接投资,尤其是加强对两国正致力于发展的制造业和服务业领域的投资,通过投资促进资本密集型产品的出口.

2。中国对吉、塔两国可采用组合式的投资方式.吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦两国资源禀赋贫乏,社会经济发展水平较为落后,针对其市场总体规模较小、经营风险较大的特点,可以采取直接投资、对外援助、承包工程和劳务合作等多种方式相结合的模式,综合开发两国市场.特别需要指出的是,由于吉、塔两国政府都缺乏基础设施建设资金,它们是该地区接受国际援助最多的国家,在此背景下中国企业应不断提升自身竞争力,争取获得联合国等国际援助机构认定的资质证明,积极争取承担国际援助机构的援建项目,以项目援助带动贸易扩大.

3。中国应加强与乌、土两国的政府交流与互动.在“丝绸之路经济带”的战略背景下,加强与乌兹别克斯坦和土库曼斯坦政府间的交流与互动,在不断加强和深化与两国间文化互联互通建设的基础上,与两国建立稳定的贸易投资合作机制,进一步扩大对乌、土两国的直接投资,并减少直接投资的波动性,积极开拓两国市场.

参考文献:

[1]Mundell RobertInternational Trade and Factor Mobility[J]。American Economic Review,1957,47(7)。

[2]Johnson H。G。Nominal Tariff Rates and United States Valuation Practices:Two Case Studies[J]。The Review of Economics and Statistics, 1967,49(2):138~142.

[3]Helpman E。Multinational Corporations and Trade structure[J]。The Review of Economics Studies,1985,52(3):443~457。

[4]项本武。中国对外直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的协整分析[J]。财贸经济,2009,(4):77~83。

[5]张春萍。中国对外直接投资的贸易效应研究[J]数量经济技术经济研究,2012,(6):74~85

[6]莫莎,刘芳。中国对非洲直接投资与贸易的关系研究——基于面板数据的实证分析[J]国际经贸探索,2008,(8):46~50

Trade Effect of China’s Direct Investment to Russia and Central Asian Countries

——Based on Empirical Analysis of Panel Data

Hu Ying, Dong Li

(Xinjiang University of Finance and Economics,Urumqi 830012,China)

Abstract:In this paper we firstly

这篇中国对俄罗斯及中亚国家直接投资的贸易效应研究——基于面板数据的实证分析原创出处:http://www.5156chinese.cn/jingji/78654.html

analyze the development of China’s direct investment and trade to Russia and central Asian countries。 Using the data from 2003 to 2012 from six countries, we establish a panel data model for quantitatively assessment the relationship between Chinese investment and trade to Russia and central countries。 It is found out that Chinese direct investment has a complementary export effect to all sampled countries, and a complementary import effect except Tajikistan and Kyrgyzstan。 But there are significant difference exists in sampled countries, which related to the differences of country factor endowment, Chinese investment structure, investment pattern and host countries’ investment policy。 Finally, we put forward the relevant countermeasures。

Key Words:Russia and Central Asian Countries; Direct Investment;Trade Effect; Panel Data

(责任编辑:陈小昆)

[ 参考文献 ]

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