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【学士论文】试析中小家族企业融资现状分析和对策(论文材料)

星级: ★★★★ 期刊: 《山东纺织经济》作者:张伟斌浏览量:4459 论文级别:最新本章主题:融资和企业原创论文: 5156论文网时间:2012年9月7日审核稿件编辑:Reg本文版权归属:www.5156chinese.cn 分享次数:1820 评论次数: 6599

导读:现在请大家一起欣赏本篇文章融资和企业专业方面的毕业论文范文,为广大学生们写作毕业论文是提供参考帮助。

张伟斌

(新疆财经大学会计学院 新疆乌鲁木齐 830012)

摘要:我国经济发展过程中,中小家族企业的地位越来越重要,但其发展资金短缺,且融资难的问题非常突出.长期以来融资问题制约其发展,解决中小家族企业融资问题无疑有着重大意义.

关键词:中小家族企业;融资;对策

中图分类号:F279。246

文献标识码:A

d01:10。3969/j.issn。1673-0968。2011。04。008

一、中小家族企业及其融资特点及现状

(一)中小家族企业的定义

中小家族企业是指满足如下两个条件的企业:

一、注册资本1000万元以下,职工人数在500人以下,并且年营业收入不超过3000万元.

第二,在企业中,某一家族成员或者家族拥有该企业的所有权比例超过50%,且家族部分成员参与到公司经营管理工作中的一种企业组织形式.

(二)中小家族企业融资特点及现状

大体上,企业融资方式通常可分为内源融资和外源融资两类.内源融资是公司内部融通的资金,主要由留存收益和折旧构成,是企业将自己的储蓄(主要包括留存盈利、折旧和定额负债)不断地转化为投资的过程;外源融资是企业向企业之外的其它经济主体筹集资金,包括通过在证券市场上发行股票或公司债券的方法募集资金的直接融资和从金融机构获得贷款的间接融资,此外,企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围.企业选择何种融资方式是企业在一定的融资环境下理性选择的结果.“家”在中国人心中具有至高无上的地位,在厚重的“家文化”路径依赖下,中国式家庭关系的模式也就自然被移植到了家族企业的融资行为之中.处于发展初期阶段的中小家族企业,财务资源极度匮乏.在这种情况下,家族伦理中“人情至上”的文化资源正好弥补了这一不足.企业主凭借“家族权威”的优势,广泛动员体制外社会关系资源,升华为一种关系型的专用资产,利用血缘、亲缘、地缘网络把分散于各个家庭和民间的资金调动起来,使其敛财功能得以充分发挥.这样一是可以减少筹资费用,二是可以减少融资的不确定性和财务风险.这也就导致了目前我国中小家族企业融资偏好自我内部积累融资,其融资顺序大致为企业或自身积累、亲戚朋友筹款、民间借贷、信用社或银行贷款和其他途径.与非中小家族企业相比,中小家族企业基本上靠自有资金经营.当需要从外部融资时,中小家族企业往往通过负债融资,其负债程度也远小于非中小家族企业,而不愿采取股权融资方式.在我国无论是初创期还是成长期,中小家族企业投资资金来源都严重依赖内部资金.随着企业规模的日益扩大,尽管其内部留存收益愈加增多,但有限的资金数额往往满足不了企业发展的需求.现如今大多数中小家族企业已经基本完成了资本原始积累进入了二次创业阶段,内源融资已难以满足企业不断增长的资金需求,严重遏制了中小家族企业的发展壮大.

1.中小家族企业外援融资困难

(1)由于中小家族企业规模较小,信用观念淡漠,决定了银行和资本市场防范信息不对称的交易成本过高,所以,在我国无论是银行还是资本市场,都没有在中小家族企业的发展过程中起到应有的作用.一方面,中小家族企业规模小,生产技术水平落后,产品结构单一,产品附加值低,抗风险能力较差,且信息披露不真实,导致银行放贷慎之又慎.所以四大国有商业银行的金融资源大多都贷给了国有企业.尽管政府出台了相关鼓励商业银行增加对私营企业(包括对中小家族企业)的贷款政策,然而国有商业银行仍然谨小慎微,在贷款发放要求、贷款审批程序和效率、不良贷款处理、信贷人员责任承担等方面对中小家族企业的要求极为苛刻.为了规避风险,银行会提高贷款利率,这进一步提高了中小家族企业的融资费用和成本,造成大量的中小家族企业被排斥在正规金融体系之外.在实行浮动汇率情况下,银行对中小家族企业的浮动幅度,往往比大型企业要高.而其他非国有金融机构出于自身的局限,也很少为中小家族企业贷款.

(2)社会服务机构运作效率低.截止2010年末,中小企业信用担保机构的成立与发展,为促进家族企业利用银行贷款融资起到了一定的积极作用.但就中小家族企业信用担保机构的发展现状而言,其运行中的不足极为明显.抵押和担保是金融机构降低贷款风险的重要手段.但是,由于我国中小家族企业规模较小,缺乏足够的抵押能力,有些中小家族企业是在特殊背景下成长起来的,土地、厂房、设备的产权不全,即使达到一定的资产规模,也会因为产权残缺而很难抵押.同时,我国的整个社会信用担保体系不健全,在一些地市虽然也有中小企业贷款担保机构,但尚未完全按市场化运作,贷款担保面较窄,主要是个人消费贷款和企业贴现、银行承兑汇票等,中小家族企业固定资产贷款担保几乎没有,流动资金贷款担保也不到10%,远远不能满足需要.

2.家族企业自身治理结构的局限性

家族企业治理结构的四大特征:单一的产权结构;集权化的管理模式;家长专断的决策机制;任人唯亲的用人制度.这种治理结构显现出许多弊端:

中小家族企业融资现状分析和对策
融资和企业论文开题报告提纲

(1)中小家族企业家长专断的决策机制、集权化的管理模式和任人唯亲的用人机制,在企业初创期可以帮助企业增强凝聚力,也有利于企业在经营过程中减少内耗,降低管理控制难度和成本.但在企业进一步发展时,给企业造成了极大的经营风险,给企业带来不稳定性.这无疑加大了资金提供者的财务风险,这也是中小家族企业融资难的一个原因.

(2)由于大多数中小家族企业不能容忍家族以外的人介入管理经营,具有天然的独占性、封闭性.这种单一的产权结构将社会公众排斥在企业管理之外,限制了企业吸纳社会公众资金,使得企业的融资渠道过于狭窄.

(3)现行资本市场对信息披露的要求较高,大多数中小家族企业至少在目前达不到这样的要求,也不愿将自己的资产质量、财务状况公布于众,所以很难进入资本市场进行融资圈钱.

(4)中小家族企业的“后天”信用缺失严重,在目前我国信用体制还不健全的环境下,有不少企业不讲信用,欠账不还,不履行合同,且制假、 现象比较严重,这些极大地降低了银行对中小家族企业的信任度,且银行在资信调查方面成本很大,所以综合起来导致银行不愿冒险向中小家族企业发放贷款.

(5)现实中中小家族企业往往寻求以非正规渠道进行融资,比如地下钱庄、私人贷款等.即依靠民间借贷,凭借种种私人关系,从亲戚或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借款.经过2008年金融危机,中小家族企业贷款更加困难,这样中小家族企业更加依赖民间借贷,而“地下钱庄”虽然提供的短期贷款利息很高,但是对企业信用以及经营状况的要求十分宽松,各地“地下钱庄”由此得以蓬勃发展.另外近几年来,在向银行贷款时,民营企业之间盛行相互担保.但是由于存在风险,绩优企业大多不愿意为他人承担连带责任.随之,企业相互担保又出现了债转股形式,即被担保方将企业的股权抵押给担保方,一旦担保方为其承担经济责任时,所承担的款额便作为出资额,从而将对被担保方的债权转变为股权.这给中小家族企业的发展带来了很多消极影响.

二、中小家族企业融资风险控制和对策

(一)政府政策风险控制与对策

1.健全中小家族企业融资担保体系

制定符合中国国情的中小家族企业信贷担保制度,构建完善的法律保障体系,建立健全中小家族企业融资担保基金,构建内部“绿色”审批通道.建议国家尽快制定和出台法律法规,并制定支持中小家族企业发展的有关实施细则,使中小家族企业融资担保体系在有关法律制度的保障下得以完善,充分发挥其对中小家族企业发展的支持作用.加快推进中小家族企业无形资产评估工作,使之合法化,同时促进并鼓励无形资产(知识产权等)质押担保融资业务.

2.推动中小家族企业上市融资圈钱

通过促进公司并购重组,加强监管,规范网点,引进机构,开展多方试点累积经验,推动中小家族企业发展,最终在全国范围内铺开.当然政府也可通过优惠政策,在中小板块降低上市门槛,从而吸引更多企业入市,相互交流经验等.

3.政府加大对中小家族企业的资金支持

通过对中小家族企业财政奖补、风险投资等作为中小家族企业向银行借款担保之用,当然也可以建立一笔政府主导性、公平性、非赢利性的基金,打破企业身份、行业局限,加入基金的各利益主体享有相应的权利与义务;没有加入基金,但符合条件的中小家族企业也可以申请基金担保.

4.大力宣传企业诚信的重要性

推动中小家族企业产业集群的建立,这既有利于对中小家族企业统一管理,监督审查,同时也促进企业间的互动交流,取长补短,不断地壮大实力,同时有利于缓解企业暂时性资金危机.因为随着平时的交流合作能促进企业间的关系纽带.平时相互了解,相互考察,甚至知根知底,如果一家企业有困难,多家帮忙,这既缓解了暂时性资金危机,又不用支付高昂的贷款利息等等.产业集群的建立有利于中小家族企业的发展和壮大,同时也是推进国家经济发展的关键.有关部门应给予高度的关注与支持.

5.多多组建小额

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贷款公司

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这样可以把社会闲余资金有效地利用起来,为困难企业提供短期周转资金贷款,从而帮助这些中小家族企业渡过难关,实现资金流通,达到双方共赢.与商业银行相比,小额贷款公司具有受理时间短、手续简单、门槛低三大特点,小额贷款公司的设立可以有效地补充中小家族企业资金需求.

(二)企业自身风险控制与创新

1.完善中小家族企业公司治理机制

虽然对于规模较小和初创期的微小家族企业,家族式的公司治理模式仍然具有比较优势.但是随着企业规模扩大,企业的外部融资需求扩大时,家族制往往成为企业进一步发展壮大的瓶颈.这时打破家族制,完善公司治理机制,建立现代企业制度,便成为增强中小家族企业融资能力、促进企业可持续发展的关键.这一过程不是激进的而是渐进的,因为制度的改变会损害家族内亲属的利益,企业主都不愿看到自己众叛亲离.所以中小家族企业还应注意营造良好的企业文化,增强自身信用意识.强调任人唯贤,适当提拔和

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培训家族中有能力的人参与管理.鼓励家族亲属提升自身的管理能力和业务素质,同等条件下优先录用等机制,从而增强企业的外部融资能力.

2.加大企业宣传力度

通常最有效的方法就是建立公司网站,宣传自己的理念和产品.从而吸引更多的潜在投资者来扩充企业的资本金.积极参加政府组织的各项活动,增加媒体曝光度,争取与领导搞好关系,方便以后及早地获知优惠政策,获得优惠,同时也有利于以后的信贷和担保融资评级审核等等.定期或者不定期的组织考察活动,向同行同类型企业借鉴经验,取长补短.多利用孵化器的有利条件,以便努力发展自己的融资组合模式.

3.推行网络联保贷款

银行难以给中小企业放贷的原因是:给中小企业贷款考察成本高,风险不可控,但是以网络为纽带的联保关系解决了这个问题.首先签订联保协议的企业相互担保,银行降低了贷款的风险,而且还能有效地使企业之间相互考察.另外,在网络上做生意的企业大多数其交易轨迹和诚信记录都有据可查.有了网络平台,使银行可以通过网络平台监督企业的资金流向和经营状态.关键的一点是,网络是个公开平台,如果企业出现违约、逾期或者恶意赖账等情况,违约信息会在网络上进行披露,这种披露制度将放大并提高企业的违约成本.对于联保企业来说,网络下的相互考察和监督以及网络上的信息披露形成了一种制衡机制,这种机制解决了银行担忧的信用难题,同时也使小企业在银行贷款更具可操作性.

[ 参考文献 ]

1、论当代马克思主义理论创新的动力(吉林大学,长春 130012)理论创新必须在现有的理论的基础上,在运用现有理论的过程中发现它的不足,然后根据现有的条件和实践的需要不断完善和发展现有理论,从而形成新的理论成果。马克思主义理论

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3、论我国服务型政府的法治建设(南京师范大学 公共管理学院,南京 210023)建设服务型政府是构建和谐社会的重要途径。服务型政府必须依法服务、依法治理,必须以法治作为其基石和保障。只有树立依法服务的行政理念;不断推进党政

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